张居正死死盯着苏泽问道：


    「你是要再发宝钞？」


    苏泽缓缓点头。


    张居正则猛地摇头：


    「不可能！绝对不可能！宝钞早就废了，朝廷就算是发行，百姓也绝对不会认的！」


    苏泽淡淡的说道：


    「若是按照太祖的旧规发行宝钞，自然没人会认可。」


    听到苏泽这麽说，张居正的语气缓和，他甚至有些急迫的说道：


    「详细说说！」


    苏泽看着张居正，缓缓说道：


    「阁老所想的国债，是以朝廷信用为抵押，向民间借钱，用以周转。」


    「这是个办法，可以解决实学经费的问题。」


    「但国债终究是债，要还本付息。若发得太多，利息便是重负。」


    苏泽擡起头，看向张居正道：


    「且国债多在富户商贾间流转，寻常百姓难沾其利，钱仍在少数人手中转。」


    张居正点头。


    这也是张居正犹豫的地方。


    债务，也是权力。


    国债集中在少数人手里，这些「债主」，会不会通过债务，向朝廷索要权力？


    所以这个国债发行，是越分散越好。


    可这里就有一个悖论了，发行债务也是有成本的，发行的国债票额太小，成本就太高了。


    而且普通百姓也未必愿意认购国债。


    张居正冷静下来，他突然冒出一个念头，看向苏泽问道：


    「你是说，发行宝钞和国债绑定？」


    张居正问出这个问题，苏泽也惊讶了。


    张居正不是穿越者，他竟然能一瞬间就想到这里！


    不愧是这时代最厉害的财政官员！


    不愧是顶尖的政治家啊！


    苏泽不由得感慨。


    苏泽是穿越者，又有金手指，他穿越前就生活在一个使用信用货币的时代，想到这些是理所当然的。可张居正不是，他能够从范宽的一篇文章，加上自己的提示，想通货币和国债的关系！


    这绝对是天才中的天才！


    苏泽说道：


    「但是这新宝钞，不能由朝廷来发。」


    张居正很快跟上了苏泽的思路，他想到了银票！


    对啊！


    银票，是民间票号发行的，如今已经在大明广泛流通了！


    而银票，不就是一种信用货币？


    或者说，银票本身，不就是票号的债务吗？


    对上了！全部都对上了！


    张居正福至心灵，觉得这一切是如何的和谐。


    等等！


    张居正突然想到，当年苏泽借着日升昌的案子，奏请朝廷成立了票务清吏司，专门负责管理民间票号发行的银票。


    难道苏泽那个时候就已经预谋好了！


    张居正试探问道：


    「你是在提议，让票号来发朝廷的钱？」


    苏泽点头：「是「代发』，不是「让发』。规矩由朝廷定。」


    「什麽规矩？」


    「三条。」苏泽竖起手指，「第一，国债是根。票号想发新钞，必须手里有国债。发多少钞，就得押多少国债在户部票务清吏司。」


    听到这里，张居正全都明白了！


    果然！


    苏泽在那时候就有预谋了！


    到了这时候，魏恽才跟上了两人的思路。


    他惊喜道：


    「妙啊！票号想多发钞，就得先多买国债。国债发多少，是朝廷定的。这就管住了源头。」魏恽越想越是觉得精妙，他又说道：


    「以往票号发行银票，需要向票务清吏司缴纳质保金，如果改用国债做抵押，国债有利息，反而能生钱！」


    「由票号认购国债，效率更高！」


    「等於是将票号的银票变成了朝廷的新钞，百姓从票号手里兑换，反而更放心。」


    说到这里，魏恽也有些难堪。


    堂堂大明朝廷，在货币信用上还不如民间票号。


    只能说大明前期的宝钞实在是太坑了，坑到透支了後世朝廷的信用，以至於没人敢再提信用货币的事情。


    张居正微微点头。


    原来是银票啊。


    说穿了，苏泽的办法，是让银票转正。


    也就是让票号发行的，用於商业结算的银票，变成了可以在市场流通的纸钞。


    张居正沉思道：「第二呢？」


    苏泽说：「第二，随时能兑。」


    「百姓拿着新钞，可以去票号换回银元。」


    「票号的国债能到期向朝廷换本息。」


    「这就给了新钞实在的底气。」


    魏恽追问：


    「要是百姓都去换银元呢？」


    苏泽答：


    「这就需要朝廷支持了，如果遇到这类挤兑的情况，朝廷可以适当出手，让票号将国债抵押回朝廷，朝廷将银元暂时还给他们。」


    这下子魏恽傻眼了，还能这样？


    但是张居正却听到了苏泽的意思。


    债券也是权！


    妙啊！


    张居正决定继续听下去：「第三呢？」


    苏泽说：「第三，朝廷自己要用，才能助力纸钞流通。」


    「收税、发俸、采买，都收一部分新钞。民间自然跟着用。」


    「此外，倭银公司也要发钞，更要认购更多的国债，掌握发钞的主导权，并且强行要求对倭贸易都要通过纸钞进行。」


    张居正摸着自己的胡子。


    大明宝钞破产，其中一个原因就是，宝钞只能单向兑换。


    也就是朝廷将宝钞发下来，却不收取宝钞。


    这也是宝钞最为人诟病的地方。


    这样一来，市场上的宝钞越来越多，宝钞的价值自然越来越低。


    苏泽的办法，就是让官府也加入到新宝钞的流通系统中。


    而倭银公司的性质，就是一家官方背景的商行，加上倭银公司接收的日升昌的业务，倭银公司拥有大明最多的票号和钱庄。


    苏泽提出让倭银公司主导发钞，还是要让朝廷掌握发钞的主动权，并非是将发钞权力都交给民间票号。张居正靠回椅背，思考了一下说道：「听着是巧。但漏洞也大。」


    「阁老明察。」


    「其一，票号若虚报国债，私下多印，如何？」


    「这个下官也想过了，票务清吏司管理银票发行已经一段时间了，运行良好，如今是将银票改为新钞，票务清吏司应该可以胜任。至於私印的问题，陶观学士今日发明了一种墨水，水洗不掉，再用上张毕学士最新的印刷术，应该可以印刷出民间难以仿制的新钞。」


    「各大票号拿着国债购买的凭证，到朝廷专门的印刷厂领取新钞。」


    张居正点头，既然苏泽说能防伪，那张居正自然信了，这技术上的事情有学士们背书，张居正也没什麽怀疑的地方。


    张居正紧接着提出第二个问题：


    「其二，国债若跌，新钞跟着崩，如何？」


    「阁老明监！」


    苏泽看向张居正。


    在这个没有任何经济学理论的时代，张居正竟然能够凭藉直觉，联系到国债和货币的关系，这份洞察力果然不凡！


    用後世的话说，张居正的财商遥遥领先！


    国债既然是一种可以自由流通的债券，那麽国债本身也是有价值的。


    正如铁路公债可以流通一样，国债一旦发行，官府也无法控制其流通。


    那麽，以国债为信用抵押，发行的新钞，其价值也要跟随国债波动。


    可是市场上任何东西都可以波动，唯独货币不能波动，或者说货币不能大幅度波动。


    总不能早上和晚上的货币价值都不一样吧。


    这样的货币，就丧失了一般等价物的功能了。


    苏泽说道：


    「国债市场需可自由买卖。朝廷设平准库，国债跌时买入托价，涨时卖出压价。保其基本稳定。」张居正皱眉，又要设立一个机构？


    苏泽随即说道：


    「这件事阁老暂时不用担心。」


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    苏泽解释道：


    「我的想法，是先发行定期国债。一年、三年、五年、乃至於十年为期，约定好年化利率，到期才能提取本金和利息。」


    「平准库交给户部票务清吏司来负责，对市场上交易的国债进行调节。」


    张居正眼睛一亮，这个办法好啊！


    定期国债，等於给国债设置了一个强制平仓的底价。


    那麽就算国债流通，随着到期兑付时间的到来，其收益也会向预期的国债利息收敛。


    这等於赋予了国债流通性外，又给了国债收益确定性！


    张居正声音沉下来，问出了最後一个问题：


    「若朝廷自己忍不住，滥发国债，票号跟着狂发新钞，岂不又是宝钞覆辙？」


    苏泽直视张居正：


    「阁老所虑周全，这确实是最重要的地方。」


    「国债发行，必须有铁律。比如要限定国债发行的总额，发行总量不能超过岁入的一定比例。」「国债的用途公开，专款专用。」


    「发行国债必须阁部共议，甚至司礼监、陛下批红。」


    「建立一套财政纪律，才是阻止滥发的良方。」


    张居正思考起来。


    苏泽的方法很新颖吗？


    其实不新。


    铁路公债是已经发行过的东西了，如今已经在市场流通很久了。


    国债和公债其实也差不多，发行流通都可以在京师大宗交易市场进行。


    银票也是出现很早的东西了，甚至早於隆庆新政开启之前，地方就有钱庄发行自己的银票了。苏泽的办法，是将这些都串联起来了。


    国债就是债券，那麽债券也是可以流通和抵押的。


    票号认购国债，再用国债的信用去发行纸钞。


    朝廷认同纸钞的价值，以强化纸钞在市场中的流通。


    这样一来，朝廷不需要金银，也可以发行货币。


    张居正站起身，踱到窗边。


    内阁中，官吏们来回穿梭，这里是大明财政的心脏！


    身为掌管大明财政的阁老，张居正深知大明财政的症结一一流通货币不够。


    是的，即使拥有石见银山的白银输入，以及苏泽改进的铸币技术，制造出了更多的银元，流通货币依然不够！


    苏泽这套办法，既解决了财政的一时困难，又提供了更多的货币供应。


    张居正走回案前，手指轻叩桌面：「那白银呢？」


    苏泽给出了自己的答案：


    「不废，并行。愿用银者仍用。但朝廷税赋、俸饷、大宗交易，渐用新钞引导。」


    「日久，只要百姓和商人习惯了纸钞结算，纸钞自然胜出。」


    魏恽喃喃道：「这是把天下钱财，都系在国债这一根绳上。」


    苏泽道：「绳那头是朝廷信用和税收，只要朝廷能维持信任，纸钞就能流通起来。」


    张居正沉默良久，忽然道：「此策若行，谁得益？」


    「朝廷得活钱，解燃眉之急。」


    「百姓呢？」


    「交易更便，且货币稳，物价不易暴涨暴跌。」


    张居正盯着他：「若败呢？」


    「若败，则国债成废纸，新钞又成宝钞，朝廷财政信用彻底崩盘。」


    「机率几何？」


    「五成。」


    魏恽手心冒汗。


    张居正却笑了：「五成？不低了。治国哪有万全之策。」


    张居正擡头：「此策需严丝合缝的章程。你写个详案来。」


    苏泽拱手：「是。」


    「记住，」张居正笔尖顿住，「此事眼下只限此屋。不可泄露。」


    「下官明白。」


    魏恽也连忙躬身。


    张居正挥挥手：「去吧。」


    苏泽与魏恽退出。


    走在廊下，魏恽才喘过气来：「苏检正，此策太大胆了。」


    苏泽望着院中古柏：「不破不立。」


    「张阁老会支持吗？」


    「张阁老能看到长远，他自然会支持。」


    魏恽有些疑惑，他在张居正手下多年，知道张居正是素来谨慎的人。


    虽然他刚刚让苏泽写个条陈，可如此重大的变革，内阁必然要激烈争论。


    张居正如果不强硬站队苏泽的计划，纸钞发行绝无可能。


    甚至不是支持的问题了，张居正必须要铁了心力挺苏泽，才可能让内阁和户部通过苏泽这份计划。可这可能吗？


    且不说，张居正的立场，如今朝廷局势越来越微妙，苏泽和高拱的密切关系，张居正会这样支持苏泽吗？


    苏泽自信地说道：


    「张阁老一定会支持我的。」


    魏恽实在是忍不住了。


    苏泽和张居正的这番对话，可能是影响未来大明财政政策的关键。


    作为一名有志於在财政领域有所建树的官员，魏恽必须要知道答案。


    虽然失礼，但是魏恽追问道：


    「请苏检正赐教。」


    见到魏恽追问，苏泽反而很满意。


    他说道：


    「石见银山也有尽时，张阁老不过是未雨绸缪罢了。」